افزایش قیمت طلا و نقره پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: رکورد جدید نقره و تقاضای تازه بازار

در دنیای بازارهای مالی، تغییرات سیاست‌های پولی فدرال رزرو همیشه تاثیرات گسترده‌ای بر قیمت طلا و نقره دارد. با کاهش اخیر نرخ بهره، شاهد افزایش تقاضا برای فلزات گرانبها هستیم که منجر به رکوردشکنی قیمت نقره شده است. این مقاله به بررسی جزئیات این روند و عوامل موثر بر بازار طلا و نقره می‌پردازد.

تاثیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار فلزات گرانبها

قیمت طلا پس از اینکه فدرال رزرو کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی مورد انتظار را اجرا کرد، افزایش یافت. واکنش اولیه بازار همان الگوی چرخش ریسک را نشان داد که در طول سال جاری حفظ شده است. قراردادهای آتی طلا در نیویورک ۰.۴ درصد رشد کرده و به حدود ۴۲۴۱ دلار در هر اونس رسیده، در حالی که قیمت نقدی طلا نیز ۰.۵ درصد افزایش یافته و به نزدیکی ۴۳۳۸ دلار رسیده است.

قیمت نقره در قراردادهای آتی شتاب بیشتری گرفت و با ۲.۲ درصد افزایش به حدود ۶۲.۳۹ دلار رسید، پس از اینکه به رکورد ۶۳.۲۵ دلار دست یافت. این حرکت نشان‌دهنده بازاری است که به شدت به سمت فلزات حساس به نرخ بهره تمایل دارد، علی‌رغم اینکه فدرال رزرو راهنمایی روشنی درباره شدت تسهیل سیاست پولی در سال آینده ارائه نکرده است.

نقش نقدینگی و بازده واقعی در رشد قیمت طلا و نقره

کاهش اخیر نرخ بهره اهمیت زیادی دارد زیرا impuls نقدینگی را گسترش می‌دهد که پیش از این رفتار پناهگاه‌های امن جهانی را تغییر شکل داده است. بازده واقعی هنوز فاصله زیادی با اوج‌های خود دارد و سرمایه‌گذاران مزیت حمل (carry) محدودی در اوراق قرضه دولتی می‌بینند، زیرا فدرال رزرو مسیر تسهیل کندتر اما پایدارتری را سیگنال می‌دهد. این تغییر، hedgeهای بلندمدت را دوباره در کانون توجه قرار داده و بخشی از فشار نزولی که معمولاً پس از کاهش نرخ بهره ایجاد می‌شود را کاهش داده است.

خرید سنگین توسط بانک‌های مرکزی همچنان راننده ساختاری اصلی است و روند چندساله تنوع‌بخشی ترازنامه‌ها را دور از دلار تقویت می‌کند. جریان‌های ورودی به صندوق‌های ETF نیز پس از ماه‌ها نوسان، تثبیت شده و هر کاهش نرخ بهره اضافی، جذابیت فلزات را نسبت به دارایی‌های بهره‌دار آمریکایی افزایش می‌دهد. این عوامل توضیح می‌دهند که چرا طلا در مسیر قوی‌ترین عملکرد سالانه خود از سال ۱۹۷۹ قرار دارد و چرا قیمت نقره امسال دو برابر شده، زیرا سرمایه‌گذاران از ارزها و اوراق قرضه دولتی به سمت فروشگاه‌های ارزش جایگزین مانند طلا و نقره چرخش می‌کنند.

تمرکز بازار بر فلزات گرانبها و عدم تاثیر بر کالاهای گسترده‌تر

اقدامات بازار عمدتاً بر فلزات گرانبها متمرکز است و تاثیر محدودی بر کالاهای گسترده‌تر دارد. طلا بالای سطح ۴۲۰۰ دلار نگه داشته شده، که این منطقه برای معامله‌گران مبتنی بر مومنتوم اهمیت زیادی دارد و آن‌ها به دنبال نشانه‌های خستگی بازار هستند. نقره همچنان با بتای تیزتر (حساسیت بیشتر) نسبت به طلا معامله می‌شود، زیرا محدودیت عرضه و hedging صنعتی افزایشی، نوسان را بالاتر می‌برد. هر دو دارایی مستقیماً به چشم‌انداز نرخ بهره واکنش نشان می‌دهند، نه به عوامل ژئوپلیتیکی.

عدم وجود شوک‌های عرضه جدید در بازارهای انرژی، انتظارات تورمی را پایدار نگه داشته و اجازه می‌دهد خرید فلزات گرانبها بر اساس دینامیک‌های بازده واقعی باشد، نه panic دفاعی. سطوح قیمت فعلی با محدوده‌های معاملاتی اخیر سازگار است و خارج از ارقام قابل تایید عمومی نمی‌رود، که این امر اعتماد را افزایش می‌دهد که موقعیت‌گیری‌ها بر اساس جریان‌های واقعی است و نه صرفاً سفته‌بازی.

چشم‌انداز آینده بازار طلا و نقره با تمرکز بر داده‌های اقتصادی آمریکا

سرمایه‌گذاران اکنون به انتشارهای اقتصادی تاخیری آمریکا در هفته آینده توجه دارند. داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تعیین‌کننده خواهند بود که آیا بازار کاهش‌های نرخ بهره اضافی را در سه‌ماهه اول قیمت‌گذاری کند یا اگر داده‌های نیروی کار یا تورم بالاتر از باشد، انتظارات را تعدیل کند. یک گزارش اشتغال ضعیف همراه با تورم پایین‌تر، مومنتوم فعلی طلا را تقویت خواهد کرد و احتمالاً نقره را نزدیک به اوج‌های اخیر نگه می‌دارد. اما داده‌های اقتصادی قوی‌تر می‌تواند بازده کوتاه‌مدت را افزایش دهد و باعث عقب‌نشینی کوتاه‌مدت در هر دو فلز شود، زیرا معامله‌گران سرعت تسهیل فدرال رزرو را بازنگری می‌کنند.

سناریوی پایه، نوسان دوطرفه ادامه‌دار در اطراف سطوح فعلی تا زمان شفافیت داده‌هاست. سناریوی ریسک بر افزایش دوباره بازده واقعی تمرکز دارد، اگر تورم شتاب گیرد یا مقامات فدرال رزرو علیه کاهش‌های زودرس در سال جدید راهنمایی کنند.

توصیه‌های معاملاتی برای بازار طلا و نقره در شرایط پولی فعلی

برای معامله‌گران، سیگنال ساده است: مجموعه فلزات بر اساس شرایط پولی معامله می‌شود، نه ترس، که این امر طلا را حمایت می‌کند اما آن را حساس به تغییرات بازده کوتاه‌مدت نگه می‌دارد. حفظ اندازه موقعیت‌های معاملاتی با انضباط ضروری است، زیرا حرکت بعدی به داده‌ها وابسته است، نه احساسات بازار.

منبع: Investing.com
لینک منبع:
https://www.investing.com/analysis/gold-pushes-higher-and-silver-sets-a-record-as-fed-cut-ignites-fresh-demand-200671647