نقره به عنوان یکی از جذابترین داستانهای سرمایهگذاری در سال ۲۰۲۵ ظاهر شده است و بازدهی فوقالعادهای را ارائه داده که توجه معاملهگران و سرمایهگذاران سراسر جهان را به خود جلب کرده است. این فلز گرانبها اخیراً برای اولین بار از آستانه تاریخی ۷۵ دلار در هر اونس عبور کرده و نشاندهنده افزایش تقریبی ۱۵۸ درصدی از ابتدای سال تا کنون است.
این عملکرد قابل توجه، ارزش بازار کل نقره را به ۴.۰۴ تریلیون دلار رسانده و آن را از ارزش شرکت اپل پیشی گرفته و به عنوان سومین دارایی ارزشمند جهان، پس از طلا و انویدیا، قرار داده است.
رالی نقره به قدری برجسته بوده که استراتژیستهای UBS این افزایش را “غیرمنطقی” توصیف کردهاند، اما شتاب آن هیچ نشانهای از کاهش ندارد. سرمایهگذاران با تجربه در فلزات گرانبها حتی پیشبینی کردهاند که نقره میتواند در فاز “جنون” پیش رو به ۳۰۰ دلار در هر اونس برسد.
درک نیروهای پشت این روند تاریخی برای هر کسی که میخواهد در چشمانداز فعلی فلزات گرانبها حرکت کند، ضروری است.
چرا قیمت نقره و سایر فلزات گرانبها در حال افزایش است: سه راننده حیاتی
۱. تنشهای ژئوپلیتیکی و تقاضای پناهگاه امن برای سرمایهگذاری در نقره
افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی به طور قابل توجهی تقاضا برای داراییهای پناهگاه امن، از جمله نقره و سایر فلزات گرانبها، را افزایش داده است. اعلام بلوکه کردن تانکرهای نفت ونزوئلا توسط رئیسجمهور ترامپ، نگرانیهای مداوم در مورد اختلالات احتمالی در زنجیرههای تأمین جهانی ایجاد کرده است.
این عدم قطعیت، همراه با اقدامات اجرایی علیه تانکرهای ونزوئلا و مشکلات مداوم PDVSA پس از حمله سایبری، جذابیت نقره را به عنوان ذخیره ارزش در دوران آشفته تقویت کرده است.
خریدهای پایدار بانکهای مرکزی نیز این رالی را حمایت کرده، زیرا مقامات پولی در سراسر جهان همچنان ذخایر خود را از ارزهای سنتی متنوع میکنند. جریانهای ورودی مداوم به محصولات معاملهشده در بورس نشان میدهد که سرمایهگذاران نهادی تعهد خود به قرارگیری در معرض فلزات گرانبها را حفظ کردهاند.
همگرایی این عوامل، باد پشتیبان قدرتمندی برای قیمتهای نقره ایجاد کرده و هیچ نشانه فوری از ضعیف شدن ندارد.
۲. کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و سیاست پولی: تأثیر بر بازار نقره
سری کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده، جذابیت نقره را به عنوان یک دارایی بدون بازده افزایش داده و بازارها به طور فزایندهای اقدامات تسهیلکننده بیشتری برای سال ۲۰۲۶ را قیمتگذاری میکنند. نرخهای بهره پایینتر، هزینه فرصت نگهداری فلزات گرانبها را کاهش میدهد و نقره را نسبت به سرمایهگذاریهای بهرهدار جذابتر میکند. معاملهگران پیشبینی میکنند که فدرال رزرو نرخها را تا سال ۲۰۲۶ ادامه دهد، حتی اگر پلات نقطهای فدرال رزرو تنها فضایی برای یک کاهش نرخ نشان دهد.
شرکتکنندگان بازار به ویژه امیدوار به چشمانداز یک رئیس جدید فدرال رزرو هستند که ممکن است موضع نرمتری نسبت به جروم پاول اتخاذ کند و احتمالاً با ترجیح رئیسجمهور ترامپ برای نرخهای بهره پایینتر همخوانی داشته باشد. جهتگیری سیاست و نگرانیها در مورد کاهش ارزش ارز، همچنان تقاضای سرمایهگذاران را حمایت میکند، زیرا فلزات گرانبها به طور سنتی به عنوان حصاری در برابر گسترش پولی و تورم دیده میشوند.
۳. کسری ساختاری عرضه و تقاضای صنعتی: چالشهای بازار نقره
جذابترین راننده بنیادی، کسری ساختاری عرضه است که بازار نقره را برای چندین سال آزار داده است. طبق پیتر کراوت، کسریهای تجمعی پنج سال گذشته تقریباً ۸۰۰ میلیون اونس است که تقریباً معادل تأمین معدن یک سال کامل است.
موجودیهای نقره در بورسهای عمده لندن، نیویورک، شانگهای و چین از اوایل سال ۲۰۲۱ به طور پیوسته کاهش یافته و وضعیتی ایجاد کرده که مصرفکنندگان میتوانند از قراردادهای آتی تحویل بگیرند بدون اینکه فشار بر معدنکاران برای آوردن عرضه بیشتر به بازار وارد شود.
تقاضای صنعتی همچنان قوی است و تولیدکنندگان پنلهای خورشیدی مصرفکنندگان قابل توجهی از نقره هستند. فناوریهای خورشیدی جدیدتر و کارآمدتر در واقع مقادیر بیشتری از این فلز را نیاز دارند. موارد استفاده نقره شامل الکترونیک، پوششهای دستگاههای پزشکی و کاربردهای صنعتی متعدد دیگر است که تقاضا را به طور ساختاری قوی نگه میدارد.
مؤسسه نقره پیشبینی کرده که کسریها برای پنج سال آینده ادامه خواهد داشت و پیشنهاد میکند که عدم تعادل عرضه-تقاضا ممکن است برای آینده قابل پیشبینی ادامه یابد.
برجستههای نقره، روندها و معیارهای کلیدی بازار فلزات گرانبها
قراردادهای آتی نقره بازدهی خیرهکننده ۱۵۴ درصدی از ابتدای سال تا کنون ارائه دادهاند و این فلز اخیراً نزدیک به ۷۴.۸۷ دلار در هر اونس معامله شده پس از اینکه به طور مختصر به رکورد تاریخی ۷۵.۶۸ دلار رسیده است. رالی به ویژه در دسامبر تهاجمی بوده و نقره تقریباً ۴۰ درصد در این ماه بر اساس قرارداد آتی مداوم افزایش یافته است. این فلز گرانبها گاهی اوقات برای چهار جلسه متوالی پیشرفت کرده و بارها رکوردهای تازهای ثبت کرده زیرا شتاب افزایش مییابد.
شاخصهای فنی پیشنهاد میکنند که رالی ممکن است در کوتاهمدت ادامه یابد، با شاخص قدرت نسبی (RSI) برای نقره در ۸۰، که محکم در قلمرو “خرید بیش از حد” بالای آستانه ۷۰ قرار دارد. نوسان ضمنی سهماهه صندوق iShares Silver Trust، بزرگترین ETF نقره جهان، به بالاترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۱ رسیده است. در همین حال، نقره نگهداریشده در انبارهای مرتبط با بورس آتی شانگهای به پایینترین سطح خود از سال ۲۰۱۵ کاهش یافته و نشاندهنده شرایط عرضه فیزیکی تنگ است.
چشمانداز نقره در سال ۲۰۲۶: چه چیزی در پیش است؟
چشمانداز نقره در سال ۲۰۲۶ سازنده به نظر میرسد و توسط چندین باد پشتیبان حمایت میشود که میتواند بازار گاوی فعلی را حفظ کند. نسبت طلا/نقره که در آوریل به حدود ۱۰۴ رسیده بود، اکنون حدود ۶۸ است. این نسبت احتمالاً به ۱۵ کاهش خواهد یافت و قیمتهای نقره بسیار بالاتری نسبت به طلا را نشان میدهد.
تقاضای سرمایهگذاری نقره از طریق صندوقهای معاملهشده در بورس نیز فراتر از انتظارات بوده و جریانهای ورودی اکنون برای سال ۲۰۰ میلیون اونس پیشبینی میشود، که از پیشبینی قبلی ۷۰ میلیون اونس بالاتر است.
با این حال، سرمایهگذاران باید از اصلاحات کوتاهمدت احتمالی آگاه باشند. در حالی که تمام مواد لازم برای حمایت از نقره برای مدت طولانی در جای خود هستند، عقبنشینیها تعجبآور نخواهد بود.
مورد بنیادی همچنان جذاب است، با کسریهای ساختاری، تقاضای صنعتی قوی، سیاست پولی تسهیلکننده و عدم قطعیت ژئوپلیتیکی مداوم که همه از مجموعه فلزات گرانبها به سمت سال جدید حمایت میکنند.
منبع: نوشته شده توسط Shane Neagle،
منتشر شده در Investing.com
لینک منبع:
https://www.investing.com/analysis/exploring-the-silver-rally-3-key-factors-driving-up-prices-200672395
دیدگاهتان را بنویسید