قیمت طلا روز جمعه کاهش یافت و این فلز گرانبها را برای دومین هفته متوالی در محدوده منفی قرار داد. هفته جدید نسبتاً آرام آغاز شده که بخشی از آن به دلیل تعطیلی آمریکا است، اما این آرامش بعید است دوام بیاورد. سرمایهگذاران با حجم زیادی از دادههای اقتصادی روبهرو هستند که تورم در مرکز توجه قرار دارد.
پسزمینه برای طلا پیچیدهتر شده است. افزایش قیمت نفت در میان تنشهای دوباره در خاورمیانه، فشارهای تورمی را تشدید میکند، در حالی که بازدهی بالاتر اوراق، داراییهای بدون بازده مانند طلا را کمتر جذاب میسازد. بنابراین سرمایهگذاران باید تقاضای پناهگاه امن را در برابر محیط کمتر حمایتی نرخ بهره بسنجند.
تورم در مرکز صحنه
پس از گزارش اشتغال غافلگیرکننده و قوی آمریکا در هفته گذشته، حالا توجه به سمت تورم معطوف شده است.
ارقام اشتغال نشان داد که بازار کار آمریکا مقاومتر از آنچه برخی دادههای اخیر نشان میداد، باقی مانده است. البته این فقط دادههای یک ماه است که ممکن است ماه آینده اصلاح شود. اما ترکیب اشتغال قوی با رشد نسبتاً محکم دستمزدها و افزایش مجدد قیمت نفت، نگرانیهایی درباره تورم چسبنده ایجاد کرده است.
گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا که جمعه منتشر میشود، برای بازارهای مالی بسیار مهم خواهد بود. ارقام شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) پنجشنبه همراه با تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا منتشر میشود که انتظار میرود افزایش نرخ باشد.
درون فدرال رزرو نیز نشانههایی از اختلاف نظر دیده میشود. رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در جکسون هول لحن هاوکیش (سختگیرانه) داشت، در حالی که فرماندار کریستوفر والر رویکرد محتاطانهتری اتخاذ کرده و معتقد است دادههای تورم باید مسیر بعدی را تعیین کند.
این موضوع انتشار CPI جمعه را بهویژه مهم میکند؛ زیرا آخرین داده اقتصادی عمده قبل از نشست بعدی فدرال رزرو است.
قرائت داغتر از انتظار، انتظارات افزایش نرخ در سپتامبر را تقویت میکند و میتواند فشار تازهای بر طلا وارد آورد، بهخصوص اگر بازدهی اوراق خزانهداری بیشتر بالا برود. در مقابل، قرائت نرمتر تورم میتواند انتظارات ثابت ماندن نرخها را احیا کند و کاتالیزوری تازه برای صعود طلا فراهم آورد.
طلا همراه با سهام آمریکا روز جمعه تحت فشار قرار گرفت؛ پس از آنکه ارقام اشتغال بازدهی اوراق را بالا برد و انتظارات افزایش نرخ سپتامبر را تقویت کرد. بازارها اکنون احتمال حدود ۵۹ درصدی برای افزایش نرخ قیمتگذاری میکنند، در حالی که قبل از دادههای اشتغال حدود ۴۹ درصد بود.
طلا شتاب خود را از دست میدهد
از دیدگاه تحلیل تکنیکال، چشمانداز کوتاهمدت پس از نوسانات اخیر بسیار نامشخصتر شده است.
کاهش هفتگی دوم متوالی مهم است، زیرا احتمال بازگشت روند نزولی را افزایش میدهد. روند صعودی که از اوایل اوت آغاز شده بود، بخشی از شتاب خود را از دست داده و الگویی ایجاد کرده که شباهتهایی به حرکت قیمت در اوایل سال دارد.
در ماه مارس، طلا از ناحیه ۴۱۰۰ دلار بهشدت صعود کرد و در ابتدا به نظر میرسید بتواند سودها را ادامه دهد. اما آن شتاب در نهایت محو شد و فروش بازگشت. وضعیت فعلی شباهتهایی دارد و همان بادهای مخالف کلان همچنان وجود دارد؛ بهویژه بازدهی بالاتر اوراق، قیمتهای محکمتر نفت و نگرانیهای دوباره درباره تورم.
در پسزمینه کلان گسترده، چیز زیادی وجود ندارد که نشان دهد نتیجه این بار حتماً متفاوت باشد. با این حال، بازارها همیشه الگوهای قبلی را تکرار نمیکنند، بنابراین فرض اینکه طلا لزوماً وارد دوره نزولی طولانی دیگری شود، زود است.
آنچه برای گاوها از نظر تکنیکال نگرانکنندهتر است، شکست زیر ناحیه ۴۳۱۰ دلار در هفته گذشته است. این سطح، کف قبلی قبل از آخرین موج صعودی بود و بنابراین نقطه مرجع مهمی برای روند فعلی محسوب میشود.
طلا چهارشنبه بهطور موقت زیر این سطح رفت، اما سریع آن را پس گرفت و در جلسه بعد بالاتر رفت. با این حال، بسته شدن نزولی جمعه این بازیابی را پیچیده کرده و بازار را در معرض آزمایش دوباره قرار داده است.
سطوح کلیدی که باید زیر نظر داشت
تصویر تکنیکال کوتاهمدت بیش از پیش به این بستگی دارد که آیا طلا بتواند سطوح بالاتر را پس بگیرد یا فروشندگان بتوانند شکست دیگری زیر ۴۳۱۰ دلار ایجاد کنند.
در سمت صعودی، ناحیه ۴۵۰۰ دلار همچنان مانع مهمی است که قبلاً هم بهعنوان حمایت و هم مقاومت عمل کرده است. منطقه ۴۴۶۰ دلار نیز ناحیه مقاومت قابلتوجهی به شمار میرود.
بالاتر از آن، توجه به ناحیه ۴۵۶۵ تا ۴۶۰۰ دلار معطوف میشود که پایه آخرین فشار فروش را تشکیل داده بود. حرکت پایدار از این ناحیه تصویر تکنیکال را بهبود میبخشد و نشان میدهد ضعف اخیر چیزی بیش از یک اصلاح نبوده است.
در سمت نزولی، ناحیه ۴۳۱۰ دلار همچنان سطح کلیدی برای رصد است. طلا هفته گذشته آن را آزمایش کرد و بهطور موقت زیر آن معامله شد، اما نتوانست شکست را حفظ کند. آزمایش دوم میتواند پیامدهای بیشتری داشته باشد. اگر فروشندگان سرانجام بتوانند بهطور قانعکنندهای از این سطح عبور کنند، تصویر تکنیکال بهسرعت تضعیف خواهد شد.
در آن سناریو، ۴۱۰۰ دلار هدف بعدی آشکار خواهد بود و پس از آن ناحیه روانشناختی مهم ۴۰۰۰ دلار.
در حال حاضر، تعادل ریسکها به سمت نزولی متمایل است. بازدهی بالاتر اوراق خزانهداری و بازیابی نسبی دلار آمریکا پس از گزارش اشتغال جمعه، محیط دشواری برای طلا ایجاد کرده و احتمال افزایش نرخ فدرال رزرو در سپتامبر نیز باد مخالف دیگری اضافه میکند.
با این حال، جهت فوری احتمالاً توسط تورم تعیین خواهد شد. قرائت نرمتر CPI میتواند فضای تنفسی که طلا برای بازیابی نیاز دارد فراهم کند، اما غافلگیری صعودی دیگر میتواند اصلاح اخیر را به چیزی مهمتر تبدیل کند.
منبع Investing.com :
نویسنده: فواد رذاقزاده (Fawad Razaqzada)
دیدگاهتان را بنویسید